Pasar Saham AS Disebut Berada di Posisi Berbahaya, Ada Apa?

Liputan6.com, New York - CEO Smead Capital Management, Cole Smead mengatakan pasar saham Amerika Serikat (AS) berada dalam posisi yang sangat berbahaya karena tingginya angka lapangan kerja dan pertumbuhan upah.

Menurut Smead ini menunjukkan kenaikan suku bunga the Federal Reserve (the Fed) atau bank sentral AS tidak memberikan dampak yang diinginkan. Nonfarm payrolls tumbuh sebesar 353.000 pada Januari, data baru menunjukkan minggu lalu, jauh melampaui perkiraan Dow Jones sebesar 185.000. 

Sementara pendapatan rata-rata per jam meningkat 0,6% pada basis bulanan, dua kali lipat perkiraan konsensus. Pengangguran tetap stabil pada level terendah dalam sejarah yaitu 3,7%.

Angka tersebut muncul setelah Ketua The Fed, Jerome Powell mengatakan bank sentral kemungkinan tidak akan menurunkan suku bunga pada Maret, seperti yang telah diantisipasi oleh beberapa pelaku pasar.

Smead, yang sejauh ini telah memperkirakan dengan tepat ketahanan konsumen Amerika Serikat dalam menghadapi kebijakan moneter yang lebih ketat. 

Smead menuturkan, risiko sebenarnya selama ini adalah seberapa kuat perekonomian meskipun terjadi kenaikan suku bunga sebesar 500 basis poin. Satu basis poin sama dengan 0,01% 

"Kami tahu The Fed telah menaikkan suku bunganya, kami tahu hal itu menyebabkan bank bangkrut pada musim semi lalu dan kami tahu hal itu merusak pasar,” kata Smead, dikutip dari CNBC, Selasa (6/2/2024).

Inflasi telah melambat secara signifikan dari puncak era pandemi pada Juni 2022 sebesar 9,1%, namun indeks harga konsumen AS meningkat sebesar 0,3% bulan ke bulan pada Desember sehingga menjadikan tingkat inflasi tahunan menjadi 3,4%, juga di atas perkiraan konsensus dan lebih tinggi dari perkiraan The Fed 2 % sasaran.

Beberapa ahli strategi menunjukkan keuntungan dari data terbaru berarti upaya The Fed untuk merekayasa “soft landing” bagi perekonomian mulai membuahkan hasil, dan resesi tampaknya tidak akan terjadi lagi, sehingga dapat membatasi pertumbuhan ekonomi. Namun, sisi buruknya bagi pasar yang lebih luas.

Direktur pelaksana di Charles Schwab UK. Richard Flynn pada Jumat mencatat hingga saat ini, laporan pekerjaan yang kuat akan menimbulkan peringatan di pasar.

“Dan walaupun suku bunga yang lebih rendah pasti akan disambut baik, menjadi semakin jelas bahwa pasar dan perekonomian mampu mengatasi dengan baik kondisi suku bunga yang tinggi, sehingga investor mungkin merasa bahwa kebutuhan akan pelonggaran kebijakan moneter tidak terlalu mendesak,” ujarnya dalam sebuah catatan.

Hal serupa juga disampaikan oleh Daniel Casali, kepala strategi investasi di Evelyn Partners, yang mengatakan intinya adalah investor menjadi sedikit lebih nyaman bank sentral dapat menyeimbangkan pertumbuhan dan inflasi.

Di wall street, tiga indeks saham acuan merosot seiring kenaikan imbal hasil obligasi. Hal ini seiring the Federal Reserve (the Fed) belum akan memangkas suku bunga seperti yang diharapkan.

Indeks Dow Jones merosot 0,71 persen, indeks S&P 500 susut 0,32 persen dan tergelincir dari posisi tertinggi sepanjang masa. Indeks Nasdaq terpangkas 0,2 persen.

Adapun imbal hasil obligasi pemerintah Amerika Serikat bertenor 10 tahun naik lebih dari 13 basis poin menjadi 4,16 persen seiring investor menilai serangkaian data ekonomi baru yang kuat menunjukkan suku bunga mungkin akan tetap lebih tinggi lebih lama dari yang diperkirakan. Imbal hasil acuan diperdagangkan sekitar 3,81 persen pekan lalu.

“Ini adalah kalibrasi ulang ekspektasi mengenai seberapa cepat the Fed akan melakukan perubahan. Ketegangan antara perekonomian yang kuat dan dampaknya bagi the Fed akan terus menciptakan hari-hari penyesuaian seperti ini,” ujar Truist’s co-chief investment officer, Keith Lerner.

Pada Minggu, 4 Februari 2024, Ketua the Fed Jerome Powell mengulangi komentar yang dibuat setelah pertemuan kebijakan pada Januari. Ia menuturkan, penurunan suku bunga pada Maret tidak mungkin terjadi.

Harapan pemangkasan suku bunga telah berkurang sejak pernyataan tersebut, dengan kemungkinan pemotongan pada bulan depan sebesar 16,5 persen menurut FedWatch Tool dari CME Group.

Musim laporan keuangan terus berlanjut dengan saham McDonald’s turun 3,7 persen setelah membukukan kuartalan yang beragam. Hasil ini meningkatkan kekhawatiran mengenai laba dari perusahaan-perusahaan di luar raksasa teknologi dan apakah dapat memberikan hasil pada sisa musim ini.

Sementara itu, saham Boeing turun 1,3 persen seiring lebih banyak masalah 737 Max. Tesla juga menyeret indeks saham acuan tertekan. Saham Tesla melemah 3,7 persen karena kekhawatiran meningkatnya persaingan dan tekanan harga yang terus menerus terhadap raksasa kendaraan listrik tersebut.