Pasar IPO Indonesia Berhasil Kalahkan Hong Kong dan Amerika Serikat Berkat Cadangan Logam

Liputan6.com, Jakarta - Salah satu pasar IPO terpanas tahun ini bukanlah di negara yang penuh dengan raksasa teknologi global, juga tidak termasuk dalam 10 ekonomi global teratas berdasarkan ukuran.

Dilansir CNN, Rabu (31/5/2023), Indonesia yang memiliki puluhan ribu pulau dengan populasi besar dan ekonomi yang tumbuh cepat tanpa disangka punya simpanan logam yang sangat besar. Aset berharga itu sangat dibutuhkan untuk membuat baterai kendaraan listrik. Karena itu, negara ini menjadi mesin penting dari transisi hijau global dan magnet bagi investor.

Di samping itu, negara di Asia Tenggara saat ini pun menempati peringkat sebagai pasar terbesar keempat di dunia untuk perusahaan yang baru terdaftar ketika diukur dengan jumlah modal yang terkumpul, menurut data dari Dealogic, menempatkannya di belakang pemimpin China, Amerika Serikat dan Uni Emirat Arab.

Peringkat tersebut telah mengambil alih Hong Kong — yang lama menjadi salah satu pasar IPO teratas — untuk pertama kalinya sejak 1995. Selain itu, juga mampu melampaui kekuatan ekonomi India, Korea Selatan, dan Jepang.

“Itu tidak normal,” kata Perris Lee, yang berfokus pada pasar modal ekuitas Asia di penyedia data Dealogic. Tahun ini, katanya, “kemungkinan akan menjadi yang terbaik untuk Indonesia".

Sepanjang tahun ini, investor telah mengucurkan USD 2,1 miliar ke dalam IPO Indonesia, katanya. Itu hanya kurang dari USD 2,2 miliar yang dikumpulkan perusahaan negara sepanjang 2022, sementara setidaknya lima IPO besar lainnya akan datang pada 2023.

Perlambatan IPO global

Sebagian dari keberhasilan IPO Indonesia tahun ini dijelaskan oleh kinerja yang kurang baik di tempat lain.Investor telah menarik diri dari pasar ekuitas selama setahun terakhir karena kenaikan suku bunga telah mendorong biaya modal.

Sementara itu, pasar IPO Amerika Serikat yang biasanya terbesar di dunia, telah menderita karena ketergantungannya pada perusahaan teknologi yang sangat sensitif terhadap suku bunga, kata Lee. Sedangkan Hong Kong tertahan oleh valuasi yang buruk dan warisan penguncian Covid-19 yang ketat, tambahnya.

Namun, performa kuat Indonesia tahun ini juga didasarkan pada keunggulan fundamentalnya. Banyak perusahaan yang go public adalah produsen logam, didukung oleh lonjakan harga komoditas tahun lalu.

Indonesia menyumbang hampir seperempat dari cadangan nikel dunia, yang hanya bisa disamakan oleh kekayaan Australia. Selain itu, juga memiliki cadangan kobalt dan tembaga yang besar. Ketiga logam tersebut digunakan untuk membuat baterai pada kendaraan listrik, sedangkan tembaga juga merupakan bahan utama panel surya dan kobalt merupakan bagian penting dari magnet yang digunakan pada turbin angin.

Pemerintah Indonesia memiliki andil besar dalam menarik investor dengan mempercepat privatisasi perusahaan milik negara melalui IPO dan mendorong produsen baterai asing untuk berinvestasi.

Selain itu, juga telah membuat tawaran jangka panjang untuk menciptakan kartel negara-negara pengekspor nikel, mirip dengan Organisasi Negara Pengekspor Minyak (OPEC), yang memiliki pengaruh besar atas harga minyak dunia.

“Sebagian besar” IPO Indonesia tahun ini berasal dari pencatatan sejumlah perusahaan milik negara, kata seorang manajer investasi di pasar negara berkembang di Baillie Gifford Roderick Snell.

“Membuat mereka yang terdaftar mengarah pada peningkatan efisiensi perusahaan dari waktu ke waktu menghasilkan investasi yang signifikan di negara yang belum pernah kita lihat sebelumnya,” tambahnya.

Sejak Pemilu 2014, Presiden Joko Widodo telah memberlakukan beberapa larangan ekspor komoditas mentah sebagai cara untuk memaksa perusahaan asing memproses bahan di dalam negeri, menarik investasi dari luar negeri, dan meningkatkan nilai produk akhir.

Baru-baru ini, pada 2020, pemerintah melarang ekspor bijih nikel. Bahkan juga berencana untuk memperkenalkan larangan pengiriman tembaga, dan bijih besi dan aluminium.

Rencana Presiden Jokowi tampaknya berhasil karena pada 2022 total investasi asing langsung (FDI) ke Indonesia mencapai USD 44 miliar, tertinggi tahunan sepanjang masa dan meningkat 44 persen dari tahun sebelumnya, menurut data dari Badan Koordinasi Penanaman Modal Indonesia. Sebagian besar investasi itu masuk ke sektor logam negara itu.

Hingga saat ini, kebijakan perdagangan komoditas saja telah menghasilkan FDI sebesar USD 25 miliar, tulis Snell dalam sebuah catatan pada April.

“Keyakinan kami yang meningkat pada [perusahaan Indonesia] berasal dari bagaimana pemerintahnya memaksimalkan potensi bahan bakunya yang melimpah,” tulisnya.

Emily Fletcher sebagai fund manager di BlackRock, setuju.

Sekitar 17 persen dari kepemilikan dana Fletcher, yang berinvestasi secara eksklusif di pasar negara berkembang yang berukuran lebih kecil, berada di perusahaan Indonesia saat ini, mewakili bagian terbesar menurut negara.

“Indonesia bergerak ke atas rantai nilai dalam hal apa yang diekspornya,” katanya kepada CNN. “Itu adalah sesuatu yang kami harap akan terus berlanjut.”

Fletcher mengatakan nilai ekspor nikel Indonesia telah menggelembung selama dua tahun terakhir karena lebih banyak melakukan hilirisasi di dalam negeri. Lonjakan nilai tersebut “sangat menarik”, kata Fletcher, sebagian karena telah membantu mengurangi defisit neraca berjalan Indonesia.

“Indonesia akan menjadi jauh lebih tidak bergantung pada pinjaman luar negeri karena defisit transaksi berjalan itu ditutup,” katanya, seraya menambahkan bahwa perubahan ini berpotensi meningkatkan PDB.

Pertumbuhan yang cepat

Bukan hanya logam negara yang menarik investor, output ekonomi Indonesia tumbuh rata-rata 4,3 persen selama dekade terakhir. Ini memiliki populasi muda yang sangat besar - dengan 274 juta orang, ini adalah negara terpadat keempat di dunia - dan kelas menengah yang terus berkembang dengan uang untuk dibelanjakan.

Menurut Bank Dunia, jumlah orang Indonesia yang aman secara ekonomi meningkat tiga kali lipat antara 2002 dan 2016 menjadi 52 juta. Jadi, sekarang menyumbang hampir setengah dari konsumsi domestik.

Tidak mengherankan jika mayoritas saham di dana Fletcher difokuskan pada ekonomi domestik Indonesia.

"Kami masih melihat percepatan dalam ekonomi domestik dan, sebagai hasilnya, dengan banyak perusahaan yang kami pegang, kami melihat pendapatan datang di atas ekspektasi analis," katanya.

Indonesia juga telah menempuh langkah lain. Satu dekade yang lalu, indeks tersebut mendapat skor buruk pada indeks Kemudahan Berbisnis Bank Dunia, yang mengukur betapa mudahnya bagi perusahaan untuk mematuhi peraturan lokal, kata kepala konsultan untuk China dan Asia Tenggara di CRU Ian Hiscock.

“Sejak itu, negara telah melakukan perbaikan besar-besaran,” katanya. “Saya berharap orang-orang di Barat mendengar lebih banyak tentang Indonesia di tahun-tahun mendatang.”