Permintaan ETF Ethereum Diramal di Bawah Bitcoin, Investor Tak Percaya?

Liputan6.com, Jakarta - Dana yang diperdagangkan di bursa spot (ETF) Ethereum (ETH) diperkirakan akan melihat permintaan yang lebih rendah setelah mendapat izin untuk diperdagangkan.

Perkiraan itu diungkapkan dalam sebuah laporan penelitian yang juga melibatkan sejumlah analis lainnya.

"ETH seharusnya tidak melihat banyak konversi spot ETH karena kurangnya fitur staking ETH di ETF," tulis analis Gautam Chhugani dan Mahika Sapra, dikutip dari Coindesk, Rabu (26/6/2024).

Mereka menambahkan bahwa perdagangan basis kemungkinan akan menemukan peminat seiring berjalannya waktu dan ini akan berkontribusi pada likuiditas yang sehat di pasar ETF.

Menurut seorang broker, Bernstein, Ether dan aset digital lainnya memerlukan rezim regulasi yang lebih baik. Dia memperkirakan narasi tersebut akan membaik menjelang pemilu AS di akhir tahun ini karena peluang kemenangan Partai Republik terus meningkat dengan Donald Trump yang pro-crypto.

"Meskipun terjadi kemunduran baru-baru ini di pasar kripto, siklus adopsi struktural tetap utuh," bebernya.

Sebelumnya, raksasa perbankan di Wall Street, JPMorgan mengatakan bahwa ETF spot Ether kemungkinan akan melihat permintaan yang jauh lebih rendah daripada ETF Bitcoin. 

Bank investasi itu menyebutkan dalam laporannya bulan lalu bahwa mata uang kripto terbesar di dunia ini memiliki keunggulan sebagai penggerak pertama dan berpotensi memenuhi permintaan keseluruhan untuk dana yang diperdagangkan di bursa kripto.

Seperti diketahui, ETF spot Ethereum semakin dekat untuk tersedia bagi investor di AS setelah Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) menyetujui pengajuan peraturan utama dari emiten bulan lalu.

"ETH sebagai platform tokenisasi utama sedang membangun kasus penggunaan yang kuat, baik untuk pembayaran stablecoin, serta tokenisasi aset dan dana tradisional," tulis para analis.

Disclaimer: Setiap keputusan investasi ada di tangan pembaca. Pelajari dan analisis sebelum membeli dan menjual Kripto. Liputan6.com tidak bertanggung jawab atas keuntungan dan kerugian yang timbul dari keputusan investasi.

Harga Ethereum (ETH) bisa jatuh ke level USD 2.400 setelah peluncuran ETF Ethereum spot. Hal ini diungkap oleh pendiri dan mitra di perusahaan modal ventura yang berfokus pada kripto, Mechanism Capital, Andrew Kang.

Berdasarkan data CoinGecko, Ether saat ini diperdagangkan di kisaran USD 3.410 per koin. Penurunan ke USD 2.400 berarti penurunan hampir 30% dari harga saat ini.

Dalam postingan tanggal 23 Juni di platform media sosial X, Kang mengatakan, tidak seperti Bitcoin, Ether kurang menarik minat institusional. Hanya ada sedikit insentif untuk mengubah Ether spot menjadi bentuk ETF, dan arus kas jaringan tidak terlalu mengesankan.

"Berapa banyak keuntungan yang diberikan oleh ETH ETF? Saya tidak akan banyak berdebat,” kata Kang dikutip dari cointelegraph, Senin (24/6/2024).

"Setelah peluncuran ETF, ekspektasi saya adalah USD 2.400 hingga USD 3.000.” tambah dia.

Harga ini dapat menjadi kemunduran yang signifikan untuk aset tersebut, mengingat Ether telah mencapai lebih dari USD 4.000 pada Maret ketika Bitcoin mencapai titik tertinggi baru sepanjang masa.

Hampir mencapai level yang sama beberapa hari sebelum SEC menyetujui ETF Ether.

Kang mencatat bahwa hanya USD 5 miliar dana baru yang akan masuk ke ETF Ether, tidak termasuk dana yang dikonversi dari bentuk spot, mengalir ke ETF Bitcoin spot dalam enam bulan pertama.

Ekstrapolasi data ini ke Ethereum menunjukkan bahwa ETF Ether menerima USD 840 juta dalam arus masuk “sebenarnya” dalam jangka waktu yang sama.

Waktu kapan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Ethereum dapat mulai diperdagangkan sangat bergantung seberapa cepat emiten atau penerbit menanggapi pertanyaan Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC).

Hal itu diungkapkan oleh Ketua SEC sendiri, Gary Gensler.

SEC bulan lalu menyetujui permohonan dari Nasdaq, CBOE dan NYSE untuk mencantumkan ETF spot Ether, menandai pencapaian barubagi industri mata uang kripto yang memperkirakan SEC akan menolak pengajuan tersebut.

Mengutip US News, Sabtu (8/6/2024) SEC masih harus menyetujui pernyataan pendaftaran penerbit ETF yang merinci pengungkapan investor sebelum mereka dapat memulai perdagangan. Proses tersebut biasanya melibatkan banyak argumen antara penerbit ETF dan pejabat SEC.

"Para pendaftar ini punya motivasi sendiri untuk tanggap terhadap komentar yang didapat, tapi terserah mereka seberapa argumennya," ujar Gensler.

Gensler enggan mengungkapkan apakah menurutnya proses mulainya perdagangan ETF Ether akan memakan waktu berminggu-minggu atau berbulan-bulan.

Ia dan pejabat agensi pun belum berkomentar mengenai alasan SEC tampaknya berubah pikiran dan menyetujui pengajuan pertukaran Ether.

Ethereum Futures

Tetapi Ketua SEC itu menyebut, tantangan pengadilan tahun lalu yang diajukan oleh Grayscale Investments yang memaksa SEC untuk menyetujui ETF Bitcoin spot pada Januari 2024 telah memengaruhi pemikirannya mengenai produk Ether.

Grayscale saat itu berhasil berargumen bahwa, karena SEC sebelumnya menyetujui ETF yang terkait dengan Bitcoin berjangka, SEC juga harus menyetujui ETF Bitcoin spot, karena harga Bitcoin berjangka sangat berkorelasi dengan harga spot.

Gensler mengatakan saat ini kasusnya serupa, karena Ethereum futures telah diperdagangkan sejak tahun lalu.

"(Staf SEC) melihat pengajuan (ETF Ether) ini, dengan berbagai korelasi. Korelasi tersebut relatif mirip dengan korelasi di ruang Bitcoin," jelasnya.