Mengenal Lebih Dekat Produk Grayscale Bitcoin Trust

Liputan6.com, Jakarta - Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) adalah produk investasi mata uang digital yang membuat bitcoin tersedia bagi investor individu dan institusi. Berbeda dengan investasi langsung pada bitcoin, GBTC menawarkan investasi yang lebih tradisional dalam bentuk saham.

Dilansir dari Investopedia, Selasa (16/1/2024), perwalian ini awalnya diluncurkan pada 2013, namun hanya tersedia bagi investor institusi dan terakreditasi. 

Pada 21 Januari 2020, GBTC menjadi perusahaan pelapor Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC), mendaftarkan sahamnya dan menjadikan perwalian tersebut sebagai sarana investasi mata uang digital pertama yang memiliki status ini.

Sejak itu, regulator berulang kali menolak permohonan Grayscale untuk produk investasi berorientasi ritel. Pada Januari 2024, Grayscale akhirnya disetujui untuk mengoperasikan GBTC sebagai ETF bitcoin spot, bersama dengan sepuluh dana lainnya.

Cara Kerja GBTC

Sebagai dana yang diperdagangkan di bursa, saham GBTC dapat diperdagangkan di pasar primer dan sekunder. Pasar perdana hanya tersedia untuk investor institusi tertentu.

Ketika mitra resmi ingin berinvestasi, Grayscale membeli bitcoin di pasar mata uang kripto dan menerbitkan saham GBTC dalam jumlah yang setara dengan imbalan modal. Saham tersebut kemudian dapat dijual di pasar modal kepada investor ritel.

Perwalian tersebut memiliki sejumlah besar bitcoin aktual, dan harga sahamnya dimaksudkan untuk mencerminkan nilai bitcoin yang dimiliki per saham. Namun, saham GBTC sering kali diperdagangkan dengan premi atau diskon besar terhadap nilai sebenarnya dari bitcoin yang mendasarinya, yang dikenal sebagai nilai aset bersih (NAV).

Disclaimer: Setiap keputusan investasi ada di tangan pembaca. Pelajari dan analisis sebelum membeli dan menjual Kripto. Liputan6.com tidak bertanggung jawab atas keuntungan dan kerugian yang timbul dari keputusan investasi.

Sebelumnya diberitakan, ETF Bitcoin Spot resmi diperdagangkan sejak Kamis, 11 Januari 2024 waktu AS. ETF Bitcoin milik Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), menghasilkan volume terbesar yaitu USD 2,3 miliar atau setara Rp 35,8 triliun (asumsi kurs Rp 15.556 per dolar AS) dari total volume perdagangan ETF Bitcoin keseluruhan.

Dilansir dari CoinDesk, Jumat (12/1/2024), iShares Bitcoin Trust (IBIT) milik BlackRock berada di posisi kedua dengan USD 1 miliar atau setara Rp 15,5 triliun, diikuti oleh Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) dengan USD 712 juta atau setara Rp 11 triliun.

Volume keseluruhan senilai lebih dari USD 4,6 miliar atau setara Rp 71,5 triliun pada hari pertama perdagangan ETF Bitcoin Spot. 

Meskipun GBTC Grayscale memimpin, hal ini kemungkinan disebabkan oleh investor yang seudah ada yang menjual saham. Analis Bloomberg Eric Balchunas menjelaskan dalam postingan X. 

GBTC, diperkenalkan pada 2013, adalah dana investasi bitcoin terbesar di dunia dan diubah menjadi ETF dari struktur tertutup setelah persetujuan peraturan pada Rabu. Dalam kasus 10 ETF yang baru dimulai, volumenya berasal dari pembeli.

Sebagai perbandingan, bitcoin ETF (BITO) berbasis berjangka ProShares mengumpulkan volume USD 1 miliar pada hari pertama pada Oktober 2021. Volume hari pertama terbesar yang pernah ada untuk peluncuran ETF individu adalah USD 2,1 miliar atau setara Rp 32,7 triliun.

ETF Bitcoin yang dapat secara langsung menyimpan aset dasar (berbeda dengan ETF bitcoin berjangka seperti BITO yang disetujui pada 2021) telah ditunggu-tunggu di AS setelah perjuangan selama satu dekade untuk mendapatkan persetujuan peraturan.

Sebelumnya diberitakan, Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) mengumumkan pada Rabu, 10 Januari 2024 waktu AS telah mengizinkan perdagangan ETF Bitcoin Spot. Meskipun menyetujui ETF Bitcoin, SEC masih berpendapat kripto bukan investasi yang baik.

Ketua SEC Gary Gensler mengatakan meskipun dana yang menyimpan komoditas seperti logam mulia memiliki kegunaan konsumen dan industri, tetapi Bitcoin pada dasarnya adalah aset spekulatif dan mudah berubah. 

Selain itu, menurut Gensler Bitcoin juga digunakan untuk aktivitas terlarang termasuk, pencucian uang, penghindaran sanksi, dan pendanaan teroris.

“Meskipun kami menyetujui pencatatan dan perdagangan saham spot bitcoin ETP, kami tidak menyetujui atau mendukung Bitcoin. Investor harus tetap berhati-hati terhadap berbagai risiko yang terkait dengan bitcoin dan produk yang nilainya terkait dengan kripto,” kata Gensler, dikutip dari Yahoo Finance, Kamis (11/1/2024).

Mata uang kripto seperti Bitcoin telah banyak didukung oleh influencer keuangan di media sosial, namun beberapa investor tradisional, termasuk Warren Buffett, menentangnya. 

Bill Gates, pendiri Microsoft, juga telah memperingatkan orang-orang akan terjerumus ke dalam ini, yang mungkin tidak mempunyai banyak uang untuk disisihkan. 

ETF Bitcoin diharapkan dapat memperluas popularitas mata uang kripto karena investor tidak perlu membeli mata uang secara langsung melalui bursa mata uang kripto khusus. 

Sebaliknya, dana tersebut akan memungkinkan investor ritel mendapatkan keuntungan dari perubahan harga Bitcoin melalui platform investasi yang sudah banyak mereka gunakan.

Produk-produk baru ini berarti penyedia dana seperti BlackRock dan Fidelity akan secara efektif memberikan kredibilitas terhadap gagasan berinvestasi dalam mata uang kripto.

Sebelumnya diberitakan, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) pada Jumat, 15 Desember 2023 menolak petisi Coinbase Global yang meminta aturan baru dari agensi untuk sektor aset digital, yang kemudian coba ditentang oleh bursa kripto terbesar di negara itu di pengadilan.

Komisi beranggotakan lima orang, dalam pemungutan suara 3-2, mengatakan mereka tidak akan mengusulkan aturan baru karena pada dasarnya tidak setuju peraturan saat ini tidak dapat dijalankan untuk bidang kripto. Coinbase mengatakan telah mengajukan petisi untuk meninjau keputusan SEC di pengadilan.

Perselisihan ini adalah yang terbaru dari tarik-menarik yang lebih luas antara sektor kripto dan regulator pasar utama Amerika Serikat (AS), yang telah berulang kali mengatakan sebagian besar token kripto adalah sekuritas dan tunduk pada yurisdiksinya. 

Badan tersebut telah menggugat beberapa perusahaan kripto, termasuk Coinbase, karena mencatatkan dan memperdagangkan token kripto yang menurutnya harus didaftarkan sebagai sekuritas.

“Undang-undang dan peraturan yang ada berlaku untuk pasar sekuritas kripto,” kata Ketua SEC Gary Gensler dalam pernyataan terpisah yang mendukung keputusan tersebut, dikutip dari Yahoo Finance, Jumat (22/12/2023).

Tak lama kemudian, Coinbase memberi tahu pengadilan banding federal di Philadelphia tentang rencananya untuk meminta peninjauan atas penolakan SEC. 

Keputusan SEC adalah "sewenang-wenang dan berubah-ubah" dan merupakan "penyalahgunaan kebijaksanaan", kata Coinbase dalam pengajuan pengadilan yang dibagikan di platform media sosial X.

Pada 2022, perusahaan menekan SEC untuk membuat seperangkat aturan khusus untuk sektor kripto, dengan alasan undang-undang sekuritas AS yang ada tidak memadai. Pada bulan April, Coinbase mengajukan banding kepada hakim untuk memaksa SEC menanggapi petisi tersebut.

Pengadilan mengatakan tidak akan memaksa agensi tersebut untuk bertindak, mengingat SEC telah mengatakan akan menanggapi petisi Coinbase. Perusahaan kripto mengatakan mereka menginginkan gambaran yang lebih jelas tentang kapan SEC memandang aset digital sebagai keamanan.