World Gold Council: Permintaan Emas Melonjak Imbas Ketidakpastian Ekonomi

Liputan6.com, Jakarta - Kekhawatiran terhadap pertumbuhan ekonomi Amerika Serikat (AS) yang lebih rendah dan inflasi tinggi telah mendorong investor tidak lagi investasi dan beralih ke emas secara signifikan. Demikian berdasarkan riset terbaru World Gold Council (Wgc).

Mengutip Kitco, ditulis Sabtu (12/4/2025), pasar emas meski telah melihat arus masuk yang solid ke dalam dana yang diperdagangkan di bursa atau exchange traded fund (ETF) sejak awal tahun, data arus Maret dari dari WGC menunjukkan peningkatan yang luas di semua wilayah utama.

Menurut laporan itu, dana yang terdaftar di Amerika Utara mewakili 61% dari total arus masuk, sementara pasar Eropa menyumbang sekitar 22% dari permintaan. Kemudian pasar Asia mewakili 16% dari arus masuk global.

Permintaan Eropa telah menjadi bagian yang hilang, berkinerja buruk di pasar emas selama beberapa bulan terakhir dibandingkan dengan wilayah lain. Namun, WCG mencatat dana ini mulai masuk ke Eropa. “Arus kuartal pertama di Eropa sebesar USD 4,6 miliar menonjol sebagai kuartal terkuat sejak kuartal I 2020,” ujar analis dalam laporan itu.

Secara total, 92 ton emas, senilai USD 8,6 miliar, mengalir ke ETF global bulan lalu. Sementara itu, 226 ton emas, senilai USD 21 miliar, mengalir ke ETF pada kuartal pertama, menandai level kuartalan tertinggi kedua dalam dolar AS, hanya di belakang kuartal kedua tahun 2020.

Melihat dari regional, ETF Amerika Utara melihat kepemilikan emas meningkat sebesar 67,4 ton bulan lalu. Para analis mengatakan permintaan terus didorong oleh faktor-faktor yang biasa, termasuk momentum yang solid ditambah dengan kekacauan ekonomi dan ketidakpastian geopolitik.

"Selain itu, kemunduran ekuitas, karena kekhawatiran pertumbuhan dan kekhawatiran likuiditas pasar di tengah pengetatan kuantitatif yang sedang berlangsung, semakin mendorong permintaan investor untuk aset safe haven,” kata analis.

Sementara itu, dana yang terdaftar di Eropa melihat arus masuk sebesar 13,7 ton. Laporan tersebut mengatakan Inggris, Swiss, dan Jerman semuanya melihat peningkatan dalam kepemilikan emas.

"Meskipun Bank of England tidak membuat perubahan pada suku bunga acuannya selama pertemuan Maret, prospek pertumbuhan yang suram semakin terbebani oleh kekhawatiran tarif AS, kinerja pasar saham yang lemah, dan lonjakan harga emas yang mendorong permintaan lebih tinggi di Inggris," kata analis.

"Demikian pula, meskipun terjadi lonjakan imbal hasil Bund Jerman 10 tahun pada awal Maret di tengah rencana belanja besar-besaran Jerman, investor di Eropa terus menambahkan ETF emas ke portofolio mereka karena pemangkasan ECB pada bulan Maret mendorong pelonggaran lebih lanjut ekspektasi dan risiko tarif AS membayangi prospek pertumbuhan."

Terakhir, dana berbasis Asia melihat arus masuk sebesar 9,5 ton bulan lalu.

"Tiongkok dan Jepang mendominasi permintaan pada Maret, keduanya kemungkinan didorong oleh kinerja harga emas yang meroket, yang mengerdilkan aset lain pada bulan tersebut, dan risiko kebijakan perdagangan global yang menggelegar," kata para analis.

Meskipun ada risiko reli emas menjadi tidak berkelanjutan, WGC mengatakan pasar didukung oleh momentum yang solid.

"Tingkat dan kecepatan reli emas telah menarik perbandingan dengan puncak sebelumnya. Meskipun ada hambatan yang secara alami akan dihadapi pasar emas dalam lingkungan ini, analisis kami juga menunjukkan bahwa kondisi ekonomi makro saat ini sangat berbeda dari periode sebelumnya ketika pasar emas mencapai titik tertinggi sebelumnya," kata para analis dalam laporan tersebut.

"Keinginan untuk menahan dan keengganan untuk menjual - mengingat ketidakpastian kebijakan ekstrem saat ini - dapat menghasilkan momentum nyata," demikian dari laporan analis.

"Menurut standar historis, reli saat ini tidak terlalu besar atau panjang. Dan membandingkan reli saat ini dengan puncak 2011 dan 2020 baru-baru ini menyoroti bahwa, secara relatif, fundamental terlihat lebih solid."

Ketidakstabilan geopolitik global seringkali mendorong investor untuk mencari aset safe haven, salah satunya emas.

Mengutip berbagai sumber, Sabtu, (12/4/2025), kondisi ini menciptakan peningkatan permintaan emas, sehingga harganya pun cenderung meningkat. Beberapa contoh peristiwa geopolitik yang berdampak signifikan terhadap harga emas antara lain:

Konflik bersenjata: Perang atau konflik bersenjata di berbagai belahan dunia meningkatkan ketidakpastian ekonomi global. Investor cenderung mencari perlindungan aset dengan membeli emas sebagai bentuk lindung nilai.

Ketegangan politik internasional: Ketegangan hubungan antar negara, seperti sanksi ekonomi atau ancaman perang dagang, juga dapat meningkatkan permintaan emas sebagai aset aman.

Krisis ekonomi global: Krisis ekonomi di suatu negara atau kawasan dapat memicu kekhawatiran investor terhadap stabilitas ekonomi global, sehingga mereka beralih ke emas sebagai investasi yang lebih aman.

Kebijakan moneter: Kebijakan moneter longgar dari bank sentral negara-negara besar, seperti pelonggaran kuantitatif (quantitative easing), dapat menyebabkan inflasi dan mendorong investor untuk membeli emas sebagai perlindungan terhadap penurunan nilai mata uang.

Sebagai contoh, ketegangan antara Amerika Serikat dan Venezuela, serta polemik Brexit di Inggris, pernah menyebabkan lonjakan harga emas karena meningkatnya permintaan dari para investor yang mencari perlindungan aset.